торговые стратегии
ЯНГДЮМХЕ ДНЙСЛЕМРНБ НМКЮИМ
дНЙСЛЕМРШ Х АКЮМЙХ НМКЮИМ

нАЯКЕДНБЮРЭ

торговые стратегии

экономика



Отправить его в другом документе торговые стратегии Hits:



ДРУГИЕ ДОКУМЕНТЫ

Национальная экономика и общественный продукт. ВНП,ВВП,НД и их составляющие
Деньги и денежный рынок. Денежно-кредитная политика
Состояние экономической теории на рубеже третьего тысячелетия
АНАЛИЗ СЕБЕСТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНОЙ ПРОДУКЦИИ
Государственный бюджет как экономическая категория
Современные методы международной торговли
Микроэкономика √ это не про бактерии
Происхождение денег и развитие товарооборота
торговые стратегии
 

торговые стратегии

Торговая стратегия должна соответствовать вашему характеру, вре-
менным рамкам и стилю торговли. Результаты краткосрочного
трейдинга в большинстве случаев улучшаются за счет комбинации
правильных стратегий. Главная беда многих игроков ≈ это одно-
сторонний подход к торговле. Многосторонний подход наделяет
трейдера гибкостью и адаптирует его к рыночной динамике. Пос-
кольку рынок относится к подвижным структурам, ни одна страте-
гия в отдельности не будет работать постоянно. Если вы знаете
лишь одну из них, то ваши дни как трейдера сочтены. Найти пра-
вильную комбинацию чрезвычайно важно. В конечном счете вам
придется решить, какая из комбинаций подходит вам больше все-
го. Но прежде чем рассматривать различные торговые стратегии,
давайте поговорим о других аспектах торговли, понимать которые
также крайне необходимо.

Магические числа

Позвольте задать вам очень важный вопрос. Каково оптимальное
число сделок с высокой вероятностью успеха в день, неделю, ме-
сяц═ или═ год? Ответ═ на═ него═ может═ полностью═ поменять═ ваш способ


40═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле



торговли. Трейдеры ведут эту игру потому, что хотят приумножить
деньги в кратчайший период времени. Во многих случаях они пе-
реходят к слишком интенсивной торговле и фактически превра-
щаются в азартных игроков. Это особенно справедливо для скаль-
перов,
совершающих за один день огромное число сделок. При
обучении электронных дэйтрейдеров я обнаружил, что самая серь-
езная пр 656i88jg 086;блема - в их склонности к чрезмерной торговой активно-
сти. Для некоторых это становится настоящей зависимостью. Если
не отнестись к ней серьезно, она опустошит торговый счет и в ко-
нечном счете положит конец вашей карьере трейдера. Если вы
вдруг начинаете искать объяснения неоправданно большому коли-
честву сделок ≈ это первый признак трейдерской зависимости.
Когда вы находите веские и обоснованные причины для пр 656i88jg 080;нятия
плохих решений и не способны высидеть за столом, не ╚нащелкав╩
100 сделок или больше, то вы уже ╚подсели╩. Окончательной ката-
строфой будет попытка отыграться после серии проигрышных сде-
лок. Если для вас характерны все перечисленные симптомы, вы ≈
настоящий "наркоман трейдинга". Трейдерская зависимость обо-
стряется торговыми техниками и стратегиями, которым обычно
обучают фирмы электронного трейдинга. Но чрезмерная торговля
ни в коем случае не отвечает интересам игрока. Входите в сделку
только тогда, когда вероятность успеха и прибыльность смотрят в
вашу сторону. Ваша цель ≈ найти стратегию и методологию, отве-
чающие избранному вами стилю и приносящие вам пользу. Хоро-
шая фирма электронного трейдинга должна заботиться об успехе
клиента и помогать ему.

Каково же оптимальное число сделок с конкретной ценной бу-
магой при максимальной вероятности успеха в день, неделю, ме-
сяц или год? После многолетнего торгового опыта и глубокого
компьютерного анализа я нашел следующий ответ: от трех до пя-
ти.
Это - магические числа, которые каждому трейдеру следует по-
стоянно держать в голове. Они имеют циклическо-временную
корреляцию. Первые два часа и последние два с половиной часа
торгового дня ≈ оптимальный период, когда трейдер может полу-
чить наилучший результат. Совершайте лишь от десяти до двадца-
ти═ сделок═ и═ пытайтесь═ торговать═ в═ первые═ два═ и последние два с по-


торговые стратегии════════ ══════ 41

ловиной часа торгового дня. Следуя этому подходу, вы будете прово-
дить максимальное число успешных сделок в оптимальных интер-
валах, когда рыночная волатильность работает на вас, а тренд оче-
виден. Если вы торгуете в середине дня, то попадаете под так назы-
ваемое "точило" (grinder), которое ╚стачивает╩ (╚grind away╩) боль-
шую часть утренних пр 656i88jg 080;былей маленькими частями по 1/8 или 1/4
пункта. Большинство чрезмерно активных трейдеров не в состоя-
нии выйти из рыночного сражения и оказываются под "точилом"
каждый день. Не торгуйте сверх меры и всегда помните старую по-
словицу: ╚Всему ≈ свое время и место╩. Давайте более подробно
поговорим о магических числах и о том, какое значение они име-
ют для трейдера.

Оптимальные максимальные числа

Лишь три≈пять сделок будут иметь отношение доходности к риску,
равное 2,5 или больше. Приняв три за самое приемлемое число,
можно вывести оптимальное максимальное количество сделок в
день, неделю, месяц или год. Каждый торговый интервал должен
дать в день три гарантированные сделки. Следовательно, макси-
мальное количество сложится из трех сделок, умноженных на число
реально-временных окон торговли, то есть на три, что будет равно
девяти. Если вы ≈ дэйтрейдер, то, по определению, должны остать-
ся "в деньгах" к концу дня. В данном примере максимальное число
сделок составит 18, учитывая и покупки, и продажи. Если в день оно
больше 18-ти, то с полной уверенностью можно сказать: вы не тор-
гуете, а играете в азартные игры. Наиболее прибыльно работающие
краткосрочные трейдеры совершают ежедневно от десяти до двад-
цати (не более) сделок, открывающих новые позиции. Их оптималь-
ное максимальное число равно двадцати. Оптимум же количества
торговых интервалов, за которыми можно успешно наблюдать
одновременно, зависит от способности человека концентрировать-
ся и быстро реагировать. Изучение проблемы времени и действия
показывает, что для большинства людей отследить более чем три по-
зиции за один раз практически невозможно.


42═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Одна сделка в одно время

Когда в течение дня вы ведете в реальном времени три потенциаль-
ные сделки, то ожидаете, что одна из них подаст наилучший сигнал
на вхождение в рынок. Войдя в сделку по ценной бумаге "А", оста-
вайтесь с ней. Если акция "В" подает сильный сигнал на вхождение
и вообще выглядит гораздо более выгодной, выходите из первой
сделки
и забирайте прибыль. Не делайте ошибку, открывая несколь-
ко позиций в одно и то же время. Находясь в открытой позиции, вам
необходима 100-процентная концентрация на этой сделке. Невоз-
можно одновременно управлять более чем одной позицией и при
этом быстро реагировать на изменение рыночной динамики. Нес-
мотря на то, что компьютер подает вам сигналы предупреждения, а
ваше "Я" нахваливает вашу молниеносную реакцию, не поддавай-
тесь самообману. Наиболее распространенная ошибка, которую
трейдеры допускают с завидной регулярностью, состоит в том, что
они жадничают и занимают множество позиций, тем самым распы-
ляя свою концентрацию. Но самым злостным и безответственным
является трейдер, входящий в длинную позицию по одной акции и
осуществляющий короткую продажу другой. Любая пр 656i88jg 080;быль, полу-
ченная им на первой позиции, будет уничтожена убытком по вто-
рой. Если вы большую часть времени размениваетесь, убыточными
окажутся оба варианта. Помните, что реально сделать деньги только
на одной позиции в данный момент времени.

Сколько сделок следует рассматривать трейдеру, который стремит-
ся к высокой вероятности выигрыша и большой прибыльности, если
он использует более консервативный подход? Какое количество сде-
лок означают чрезмерно активную торговлю? Давайте рассмотрим,
как ответы на эти вопросы влияют на краткосрочную торговлю.

Нормативные показатели

Даже если вы в состоянии проводить от десяти до двадцати сделок
в день, это не значит, что вам надо входить в любую торговлю. ╚Ка-
ждый день не является торговым днем╩ с точки зрения отношения
доходности к риску. Следует выбирать сделки, которые дают наи-
лучшие сигналы и обладают наивысшим потенциалом прибыли.
Очевидно, что═ какие-то═ дни═ окажутся═ удачнее═ других. Порою═ и═ вы


торговые стратегии══════════ ══ 43

будете находиться не в лучшей физической или эмоциональной
форме. Несмотря на желание торговать, исходите из интересов
своего торгового счета и не играйте в те дни, когда вы не готовы к
этому на 100 процентов. Числа в таблице 3.1 предполагают, что у
вас есть только три сделки, отвечающие условию высокой вероятно-
сти успеха в избранном временном цикле, и эти числа отражают
лишь открывающие покупки.
Глядя на них, можно определить, что
дэйтрейдеру следует иметь 30 гарантированных высокоприбыль-
ных сделок в неделю, микротрендовому трейдеру ≈ 3 сделки в не-
делю, а позиционному трейдеру ≈ 3 сделки в месяц. Сравните с
этим свою торговую статистику и результаты. Если вы превышаете
месячные и годовые нормативные показатели, то форсируете свой
трейдинг, и почти наверняка ваши результаты подтверждают это
высоким процентом убытков.

Удвойте эти числа, чтобы они учитывали обе стороны сделки: по-
купку и продажу. Например, если вы совершаете три сделки в день и
закрываете все позиции к концу дня, то количество сделок будет
равно двенадцати (6x2=12). Большинство преуспевающих кратко-
срочных трейдеров торгуют в рамках этих частотных масштабов.
Если объем торгов меньше, чем предлагают нормативные показате-
ли, то у вас, по всей вероятности, преобладают слабые результаты.
Вы очень осторожны и боитесь убытков. Это нормально, если вы
новичок, но через год-два реальной торговли вам пора выходить на
указанные параметры.

Оптимальное потенциальное количество

Оптимальное потенциальное количество предполагает, что вы буде-
те осуществлять каждую отдельную сделку (и покупки, и продажи),
памятуя о наших магических числах. Например, вы отслеживаете

Таблица 3.1. Нормативное количество сделок

Задень═════ За неделю За месяц═══ За год

Дэйтрейдер══════════════════════════════════════ 6══════════════════ 30═════════════════ 120═══════════════ 1440

Микротрендовый трейдер════════════════════════════════ 3══════════════════ 12═════════════════ 144

Позиционный трейдер════════════════════════════════════════════════════════════ 3══════════════════ 36


44═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

три акции в режиме реального времени, следовательно, у вас потен-
циально девять торговых возможностей. Используя магические чис-
ла, получаем: каждая ценная бумага открывает три торговые перспе-
ктивы. Отсюда и выводим оптимальное количество сделок, равное
девяти (3 х 3 = 9). Не следует превышать данное число проводимых
за один день сделок.

В действительности вам никогда не придется входить в каждую
из сделок, поскольку не все они обладают высокой вероятностью
успеха в сочетании с хорошей прибыльностью. Вы можете исполь-
зовать оптимальное потенциальное количество как показатель чрез-
мерной торговли. Если вам мал этот порог, то вы, по всей вероятно-
сти, стали азартным игроком. Помните, что данные значения отра-
жают и покупку, и продажу. Чтобы проверить их индивидуальное
количество, просто разделите потенциальные числа на 2 (смотрите
таблицу 3.2).

Комбинируя нормативные и оптимальные потенциальные числа,
можно лучше исследовать структуру своей торговли. Не забывайте
отмечать время, в которое совершена сделка. Это облегчит анализ и
позволит выяснить, торгуете ли вы в момент благоприятного влия-
ния со стороны циклическо-временной волатильности. Насколько
такой контроль важен, мы узнаем из главы 7, где речь пойдет о клю-
чевых биологических и психологических пр 656i88jg 086;блемах, влияющих на
трейдинг.

Математика торговли и комиссионных

Ничто так не свидетельствует против чрезмерно активной торговли,
как математика подсчетов, во что обходится попытка отыграться
после убыточной сделки. В таблице 3.3 в процентном отношении

Таблица 3.3. Оптимальное потенциальное количество сделок

За день═════ За неделю За месяц═══ За год

Дэйтрейдер══════════════════════════════════════ 8══════════════════ 90═════════════════ 360═══════════════ 4320

Микротрендовый трейдер═════════════════════════════════ 18═════════════════ 72═════════════════ 846

Позиционный трейдер════════════════════════════════════════════════════════════ 18═════════════════ 276


торговые стратегии════════ ══════ 45

показан выигрыш, необходимый для того, чтобы "отбить" заранее
установленный процентный убыток. Полагаться здесь нужно на из-
начальный инвестиционный капитал. Очевидный вывод из данной
таблицы ≈ убытки необходимо быстро ограничивать. В противном
случае они возрастают в геометрической прогрессии.

Когда используется леверидж (торговля с маржой, опционы,
фьючерсы), потенциальные убытки возрастают со все возрастаю-
щей скоростью. Мой опыт свидетельствует, что отыграть больше
25 процентов от любой потери капитала крайне трудно. Торгуя с
маржой и понеся 20 процентов убытков на двух сделках, вы долж-
ны получить более 100 процентов на двух последующих сделках
для покрытия этих потерь. Помните, что у вас есть комиссионные
и проскальзывание, означающие: для достижения безубыточно-
сти (то есть чтобы остаться пр 656i88jg 080; своих деньгах) нужно гораздо
больше 100 процентов. Управление риском и капиталом опреде-
ляет успех. Я знал трейдеров, которые проводили подряд по 10 вы-
игрышных сделок, но вскоре все теряли из-за неграмотного упра-
вления риском. Когда вы входите в сделку, то становитесь риск-
менеджером и перестаете быть трейдером. Никогда не забывайте
об этом!


Таблица 3.3. Покрытие убытков от проигрышной сделки

Процентная потеря════════════════════ Процентный выигрыш,

капитала══════════════════════════ необходимый для покрытия

убытка

5══════════════════ 5.3

10════════════════ 11.1

15════════════════ 17.6

20════════════════ 25.0

25════════════════ 33.3

30════════════════ 42.9

35════════════════ 53.8

40════════════════ 66.7

45════════════════ 81.8

50════════════════ 100.0

55════════════════ 120.0

60════════════════ 150.0


46══ ══════стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Если вы занимаетесь скальпированием и совершаете 30 сделок в
день или больше, вам желательно вообще не ошибаться. При таком
объеме торговли предел допущенных пр 656i88jg 086;махов должен быть очень
небольшим. Представьте 5, 6 или 10 убыточных сделок подряд.
Где гарантия, что за одной выигрышной сделкой последует еще од-
на? Каждый трейдер знает, что серии потерь могут возникнуть в лю-
бое время. С помощью таблицы 3.3 подсчитайте, во что обойдутся
вам всего лишь три убыточные сделки. Затем переведите это в про-
центы с учетом маржи. Ой-ой-ой! Такой информации просто нет в
ваших выписках о состоянии счета. Некоторые трейдеры, просмат-
ривая распечатки счетов, верят в то, что зарабатывают большие
деньги. В действительности они уже мертвы, просто еще не знают об
этом. Только анализ негативных сценариев (drawdown analysis) и со-
здание линии капитала (equity line) покажут, насколько вы на самом
деле хороши как трейдер. (Смотрите работу Роберта Дила ╚Торгуя
по плану Дила╩ (Trading the plan by Deel)). Устранить убытки слож-
но, но пытаться контролировать негативные сценарии необходимо.
Вам следует стремиться никогда не терять более 12 процентов. Дос-
тичь эту цель трудно, но надо стараться. Тогда вам удастся стать
риск-менеджером в каждой сделке. А что же с комиссионными?

Комиссионные

Комиссионные ≈ факт реальной жизни и издержки данного бизне-
са. Они влияют на реальную величину прибыли и должны учиты-
ваться пр 656i88jg 080; вычислении нормы доходности (rate-of-return). Всегда
нужно помнить о включении в расчеты комиссионных. В против-
ном случае вы получите ложную информацию о норме доходности и
действительном потенциале прибыльности. Неуправляемые убытки
и комиссионные способны превратить вас из денежного мешка в
банкрота. Многие стремятся снизить издержки своего трейдинга за
счет самых низких комиссионных. Но дешевле ≈ не обязательно
лучше. Это урок, который новички никак не могут выучить, а про-
фессионалы усвоили очень хорошо. Сказанное особенно справед-
ливо в отношении комиссионных. Я знаю он-лайновых брокеров,
которые делают себе рекламу на низкой величине комиссионных ≈
в═ размере═ $7 ≈ $12.═ Некоторые═ вообще═ предлагают═ проведение


торговые стратегии══════════════ ════ 47

транзакций без какой-либо комиссии. Всегда помните, что вы полу-
чаете то, за что платите, а иногда даже больше того, на что рассчи-
тывали. Позвольте мне объяснить, как эти $7 ≈ $ 12 могут стоить вам
$512. В нашем примере вы покупаете акцию через Интернет с помо-
щью брокерской компании "А". Бид составляет $30, аск ≈ $30 1/2.
Мы покупаем 1000 акций, и спрэд при этом равен $500. В то же са-
мое время кто-то продает данную акцию по бид за $30. Вы знать не
знаете, что, когда данный приказ появляется у Интернет-брокера
"А", он продает поток приказов фирме "В" за $100 и берет с вас $12
комиссионных. Таким образом, Интернет-брокер "А" легко зарабо-
тал на вашем ордере $112. Давайте рассмотрим, что же все-таки про-
изошло. Поскольку торговля шла в режиме он-лайн через Интернет,
а не через Сети электронных коммуникаций, то у вас не было воз-
можности сузить данный спрэд, поэтому фактически вы получили
убытки. Кроме того, вам пришлось заплатить комиссионные по
данной сделке. Большие спрэды выгодны маркет-мейкерам и фир-
мам, практикующим продажу потока приказов. Если бы вы работа-
ли через ECN, то могли бы выставить оффер на покупку по $30 3/8
или $30 1/4, сузив спрэд и сэкономив на разнице. С помощью ECN
хорошо также выбрать вариант покупки по бид, то есть воспользо-
ваться опцией, которой нет в онлайне. Посмотрите на арифметику,
чтобы понять, как работает данная транзакция. С дешевыми комис-
сионными недолго перехитрить самих себя. Если вы купили брил-
лиантовое кольцо за десять центов, то, скорее всего, вы купили
кольцо, которое не стоит и десяти центов.

Интернет-брокерская фирма "А"════════ Ваш убыток

$100.00 ≈ продажа потока приказов═══════ $500 ≈ спрэд

$12 ≈ комиссионные═══════════════════ $12 ≈ комиссионные

+ $112.00 ≈ прибыль═════════════════════ - $512.00 - убыток

от транзакции═══════════════════════════════ от транзакции

Компании предлагают по определенным бумагам торговлю без
комиссионных, потому что эти акции обычно имеют огромные
спрэды: от═ 3/8 до 1/2═ или═ более. В═ большинстве═ случаев═ такие═ фир-


48══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

мы являются маркет-мейкерами по данным акциям или продают
вам бумаги из собственных портфелей, делая пр 656i88jg 080;быль на больших
спрэдах. Зачем же тогда нужны комиссионные? ╚Отказываясь╩ от
них, фирмы всегда рассчитывают на толпы желающих получить
что-то бесплатно. В этом случае слово ╚бесплатно╩ стоит $500.
Я был бы счастлив продавать такие акции без комиссионных, по-
тому что через несколько лет стал бы очень богат, а вы бы разори-
лись. Когда слышите выражение транзакции без комиссионных,
знайте: кто-то пытается пр 656i88jg 086;дать вам ╚бриллиантовое╩ кольцо за
десять центов.

Рынки и направление

Поскольку рынки очень динамичны, нужно уметь адаптироваться к
текущим условиям. Подобно генералу перед битвой, необходимо
выработать правильную стратегию войны с быками и медведями.
Противник не всегда действует по одному и тому же плану сраже-
ния. Поэтому вам надо проявлять гибкость и подстраиваться под
меняющиеся обстоятельства. Помните, выбор торговой стратегии
определяется тем, какой вы тип трейдера, а также принятыми вре-
менными рамками и вашими личностными качествами. А каждая
торговая стратегия зависит от направления основного тренда, силы
и протяженности {duration) данного рынка. Самые важные рынки
для вас ≈ S&P 500 и Nasdaq. Если вам интересен Nasdaq, то вы долж-
ны знать его направление. Я общался с трейдерами, которые кон-
центрировались исключительно на S&P 500. Это ошибка, потому
что временами Nasdaq и S&P 500 ведут себя по-разному. Прежде чем
принимать отдельные торговые решения, нужно представлять, что
же происходит на обоих рынках. Если ваша торговля сконцентриро-
вана на интернетовских акциях (акции Интернет-компаний),
вы должны знать, как ведет себя индекс Интернет-компаний, по-
скольку очень часто Интернет-акции движутся благодаря чистой
спекуляции. В подобном случае вам необходимо выяснить, что по-
казывает индекс Интернет-акций. И S&P 500, и Nasdaq могут сни-
жаться, в то время как индекс Интернет-компаний идет вверх.


торговые стратегии════════ ═════ 49

Независимо от того, каким рынком вы торгуете, обязательно опре-
делите рыночный тренд в целом.

Определение рыночного тренда

Первым шагом после выяснения, какого типа вы трейдер, необхо-
димо выделить тренды двух наиболее важных рынков: S&P 500 и
Nasdaq. В обоих случаях вам нужен эффективный способ визуально-
го и количественного представления (результатов) проводимого
анализа. С помощью такой информации вы сумеете просматривать
данные, необходимые для идентификации текущих трендов. Она
пригодится и для ретроспективного анализа.

Количественный определитель рыночного тренда


Количественный определитель рыночного тренда ≈ это простой, но
эффективный способ идентификации трендовости рынка, его на-
правления, продолжительности и силы. Чтобы иметь этот показа-
тель, вам необходимо составить рабочую таблицу определителя ры-
ночного тренда и вводить в нее информацию либо на компьютере,
либо вручную. В результате вы будете предупреждены даже о не-
больших изменениях тренда.

Определитель рыночного тренда вычисляется с помощью про-
стой балльной системы из трех значений: +2, -2 и 0. Например,
если тренд рынка направлен вверх и у вас есть намерение открыть
длинную позицию, то определителю присваивается значение +2.
Если рыночный тренд смотрит вниз и вы хотите идти в короткую
продажу на понижающемся тренде, в графу тоже вписывается +2.
Знак ╚плюс╩ является функцией направления пр 656i88jg 080;быльной сдел-
ки. В данном случае обе сделки имели положительное значение
определителя тренда (+2). Однако если вы намерены покупать на
рынке, идя в лонг (ожидая движения вверх), а текущий тренд на-
правлен вниз, определителю присваивается значение -2. Нулевое
значение соответствует рынку, находящемуся в состоянии консо-
лидации.


50════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле
Рисунок 3.1. Определитель рыночного тренда


Дата

Рынок

Общее значение в баллах

Направление

Действие


















Положительный тренд +2═══ Отрицательный тренд -2════ Нейтральный 0

Обратимся к рисунку 3.1, на котором показан пример определи-
теля рыночного тренда. Вот как им надо пользоваться: в колонку
╚Дата╩ впишите текущее число. В качестве практического упражне-
ния рассчитывать определитель рыночного тренда следует каждые
два дня. В колонке ╚Рынок╩ впишите название отслеживаемого ва-
ми рынка (S&P, Nasdaq). В колонке ╚Общее значение в баллах╩ вы
определяете счет тренда путем вычитания отрицательных чисел из
положительных. Это итоговое значение позволит вам оценивать си-
лу и продолжительность рынков. В столбце ╚Направление╩ нари-
суйте стрелку, показывающую направление данного рынка в кон-
кретный день. В колонке ╚Действие╩ укажите ваше решение: поку-
пать, продавать или оставаться в прежней позиции (hold). Один
взгляд на определитель рыночного тренда ≈ и за каждый день у вас
есть вся эта информация. Например, во вторник S&P 500 находился
в сильном восходящем тренде, указывающем на возможность поку-
пок или удержание текущих позиций, имеющих сильную корреля-
цию с рынком.

Общее значение в баллах определителя рыночного тренда скла-
дывается в данном случае из следующих величин:

Линии тренда (Trendlines)════════════ +2, -2, 0

Экспоненциальные скользящие средние════ 20, 50, 150═══ +1,-1,0

Денежный поток (Money flow)═══ (14)+1, -1, 0

RSI════════════ (14)+l,-l,0

Области поддержки и сопротивления═══ +1,-1,0

Процентные ставки══════════ +1, -1, 0


торговые стратегии══════════════ ══════════════ 51

Значение в баллах, соответствующее линиям тренда, мы уже объ-
яснили. Максимальное число для скользящих средних равно +3.
Чтобы получить +3, цена должна быть выше всех трех скользящих
средних. Вы можете находиться выше 150-дневной (+1) и 50-днев-
ной (+1) скользящих средних, но ниже 20-дневной (-1). В этом слу-
чае счет в результате вычитания отрицательных чисел из положи-
тельных составит +1.

Индикатор денежного потока показывает движение в и из данно-
го торгового инструмента. Его положительное значение будет обо-
значаться как +1, отрицательное ≈ как -1, а нейтральное ≈ 0.
Используя этот индикатор, в качестве временного периода рассмат-
ривайте 14 дней.

Индекс относительной силы (RSI, Relative Strength Index) отража-
ет внутреннюю силу акции, товарного фьючерса (commodity) или
рынка в целом. Максимальные значения RSI обычно находятся в
области 70 или выше, а минимальные ≈ в области 30 или ниже.
Повышение силы будет давать +1, а ослабление -1. При построении
индикатора RSI используйте 14-дневный период.

TRIXэто индикатор отслеживания тренда (trend-following indica-
tor). Он показывает степень изменений трижды экспоненциально-
сглаженной средней цен закрытия (triple exponentially smoothed average
of the close). TRIX движется выше и ниже нулевой линии. Он также
отражает наклон (slope) и угол (angle) тренда. Если тренд положитель-
ный, ему присваивается значение +1, если отрицательный ≈ то -1.
Временной период для TRIX составляет 12 дней.

Линии поддержки и сопротивления используются, когда ваш
торговый инструмент находится вблизи или на одной из них.
Например, если рынок располагается на уровне поддержки и начи-
нает двигаться вверх, это обозначается как +1. Наоборот, если он
разворачивается вниз, пробивая поддержку, ставится число -1. Если
никакого взаимодействия с уровнями поддержки и сопротивления
не наблюдается, счет будет нулевым.

Процентные ставки играют важную роль в росте и силе любого
инвестиционного инструмента. Значение +1 присваивается пр 656i88jg 086;-
центным ставкам, позитивно влияющим на рост экономики,
а═ влияющим═ негативно ≈ значение═ -1.═ Обращайте═ особое══ внимание


52═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

на текущие ставки и их уровень относительно исторических макси-
мумов и минимумов. Низкие ставки обычно служат позитивным
фактором для фондового рынка, тогда как высокие ставки традици-
онно оказывают на рынок неблагоприятное влияние. Дефляция ≈
это среда, характеризующаяся низкими процентными ставками, ко-
торая негативно сказывается на экономике и акциях.

Все факторы, учитываемые определителем рыночного тренда,
суммируются. Естественно, отрицательные значения вычитаются
из положительных, а результирующий счет ≈ общее количество
баллов. Вычисляя определитель рыночного тренда, вы всегда будете
знать силу, продолжительность и направление рынка. Большинство
торговых инструментов имеет сильную корреляцию с направлением
рынка и моментумом.

Фильтр вероятности моментума и прибыльности

Данная стратегия основана на ряде логических допущений. Они
должны быть в равной степени справедливы для дэйтрейдера, микро-
трендового трейдера и позиционного трейдера. Всем им необходимо
определять для конкретного торгового инструмента точки входа и
выхода, гарантирующие наибольшую вероятность успеха. Акция обя-
зана иметь положительную корреляцию с рынком, на котором он
торгуется, и находиться на тренде или в начале его. Выбирая из раз-
личных торговых инструментов, вам надо найти три лучших кандида-
та на проведение сделки. Для этого необходимо проанализировать от-
ношения доходности к риску, что позволит определить прибыльность
каждой сделки. Здесь вам поможет система фильтрации, сужающая
поле потенциальных сделок. Любая база данных, содержащая более
500 ценных бумаг, уже излишне объемна. Большинство начинающих
трейдеров и агрессивных инвесторов загружают в свои компьютеры
для анализа тысячи акций. В результате они платят излишние деньги
за избыточные данные и тратят драгоценное время на бестолковый
анализ. Ваша цель ≈ находить три ценные бумаги в день, из которых
вы будете выбирать, какой и когда торговать. Если помните, магиче-
скими числами являются три и пять, а оптимальным числом ≈ девять.
Фильтр вероятности моментума и прибыльности (MPPF) использует
это числовое равновесие (numerical balance) следующим образом.


торговые стратегии════════ ═══ ══53

Во-первых, вам необходимо иметь базу данных ценных бумаг, торгу-
емых на рынках NYSE и Nasdaq. В ней должно содержаться не более
500 акций. Ознакомившись с магическими числами, вы уже знаете,
что нужно приглядеть три сделки за тот или иной временной цикл
(день, неделю, месяц, год). Если взять число ценных бумаг в такой ба-
зе данных (500) и умножить его на число нормативных торговых воз-
можностей (3), то получится 1500 потенциально прибыльных сделок.
Разделите это число (1500) на количество торговых дней в году (240)
и получите 6.25 сделки в день. Следующий шаг ≈ отобрать три лучших
кандидата из тех шести и вести их мониторинг в реальном времени.
Теперь у вас есть три конкретных торговых инструмента, которые вы
будете отслеживать в течение дня, недели, месяца или года. Если вы
дэйтрейдер, максимальное число открывающих сделок на протяже-
нии любого конкретного дня не должно превышать девяти. Можно
очень хорошо зарабатывать, проводя в день от трех до девяти торгов с
высокой вероятностью успеха и прибыльностью. Очередной вопрос,
который вам придется себе задать: ╚Какого рода процесс фильтрации
нужно использовать, чтобы с помощью данной стратегии найти эти
торговые инструменты?╩

Исследование практически любого графика покажет вам, что
большинство ценных бумаг имеет от трех до пяти трендов с сильным
моментумом за период в один год. Умножив эти числа на 500 ценных
бумаг своей базы данных, вы поймете, что ищете те специфические
моменты времени, когда ценная бумага начинает двигаться. Для
трейдера не важно, направлено ли это движение вверх или вниз ≈
ему нужно просто сильное и устойчивое ценовое развитие. Анализ
рисунка 3.2 подскажет, что же вам следует искать. Я выбрал три
трендовых движения (trend runs) за годовой период и пометил их
стрелками. Эти точки называются точками ускорения моментума
(momentum acceleration points). Их демонстрируют все ценные бумаги,
самое главное ≈ уметь их обнаружить. Здесь могут помочь заранее
определенные программы фильтрации, которые будут исследовать
базу данных в поисках бычьих и медвежьих характеристик. Получив
относительно небольшой список ценных бумаг, вы выбираете луч-
шие из них, сужая число кандидатов до трех. Для этого вам понадо-
бится определитель торгового тренда.


54═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Рисунок 3.2. Точки ускорения моментума
График представлен с согласия MetaStock

Определитель торгового тренда

Определитель торгового тренда позволит вам выбирать из ряда воз-
можных кандидатов три торговых инструмента с наибольшей веро-
ятностью прибыли. А фильтры помогут находить точки ускорения
моментума (движущей силы рынка). Эти точки представляют для
дэйтрейдера, микротрендового и позиционного трейдеров наилуч-
шую гарантию успеха. Они место оптимального вхождения в рынок
или выхода из него в различных временных рамках. Точки ускоре-
ния моментума крайне важны, поскольку служат началом основных
трендовых движений: и положительных, и отрицательных. Порази-
тельно, что такая точка входа, обещающая успех, одинакова и для
инвестора, и для дэйтрейдера. Похоже, подавляющее большинство
дэйтрейдеров абсолютно игнорируют данный факт. Вы должны
фильтровать моментум, и не просто любой моментум. Вам нужно
определять специфические точки ускорения моментума для каждой
акции в вашей базе данных.


мечта и реальность══════════ ═══════ 55

Определитель торгового тренда позволяет продолжить анализ
кандидатов на сделку и ранжировать их по критериям: соотношение
доходность/риск, сила тренда, прибыльные точки входа и выхода и
сила сектора (экономики). Лучший способ понять данный процесс ≈
это рассмотреть от начала до конца конкретный пример.

Вечер перед сделкой

Вам станет ясно, что 90 процентов денег вы делаете благодаря
анализу, проведенному накануне вечером, а не в день совершения
сделки. В тот момент, когда заключается сделка, ваша подготовка
встречается с удобным случаем. Нельзя пр 656i88jg 086;сто приходить в торго-
вый зал, включать компьютер и по-ковбойски стрелять сделками по
всему, что движется. Своим студентам я говорю: ╚Успех пр 656i88jg 103;мо про-
порционален количеству работы, которую вы готовы выполнить и
которую никто другой делать не будет╩. Если вы станете ковбоем
дэйтрейдинга, на вашем могильном камне можно будет прочитать:

╚Здесь покоится пр 656i88jg 072;х мастера ковбойского трейдинга.
Он быстро работал мышью, но кто-то оказался быстрее╩.

В 7:00 вечера вы включаете свой компьютер и начинаете загру-
жать данные на конец дня. Это занимает несколько минут. Данные
на конец дня? Совершенно верно, именно их вы будете пропускать
через фильтры. Для торговли в режиме реального времени такой ана-
лиз означает разницу между успехом и поражением. Помните, вы
ищете акции, которые показывают точки ускорения моментума. При
анализе эти точки сами себя обнаружат. Когда загрузка данных за-
вершена, запускайте программу и выбирайте специальные фильтры,
которые вам хотелось бы применить к базе данных из 500 ценных бу-
маг. Эти бумаги торгуются на различных биржах. Вы выбираете че-
тыре программы фильтрации, три из которых ищут бычьи характе-
ристики, а одна ≈ медвежьи. Первый фильтр отбирает акции, имею-
щие 5-процентный рост цены и 30-процентный рост объема. Второй
сортирует бумаги, только что пробившиеся выше своей 12-дневной
экспоненциальной скользящей средней. Третий фильтр определяет
акции, где индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence
indicator)═ дает═ сигнал═ к═ покупке. Четвертый═ показывает═ акции,═ за-


56═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

крывшиеся ниже 20-дневной скользящей средней. После прогона
данных через четыре программы фильтрации вы открываете каждую
из них и смотрите на итоговый список ценных бумаг. На рисунке 3.3
показан результат работы первого фильтра.

Выбирайте графики ценных бумаг из списка и открывайте их для
быстрого просмотра. Во многих случаях этого достаточно, чтобы
вычеркнуть неподходящую акцию. Список оказывается полностью
сформированным, когда проведена полная выборка по всем четы-
рем фильтрам. Учтите, что у трейдера может быть много различных
фильтров. Я использовал четыре, чтобы проиллюстрировать, как
осуществляется пр 656i88jg 086;цесс выборки и каким образом после его завер-
шения пр 656i88jg 080;меняется определитель торгового тренда. На Рисунке 3.4
показаны прорывы акций выше их 12-дневной экспоненциальной
скользящей средней (ЕМА).

Важно также движение моментума, сопровождаемое закрытием
выше 12-дневной экспоненциальной скользящей средней (ЕМА).
Мои исследования тренда и моментума показали, что если цена
идет выше 12-дневной ЕМА, то очень часто тренд развивается в на-
правлении прорыва от трех до пяти дней. Основные трендовые дви-
жения начинаются, как правило, в тот момент, когда цена забирает-
ся выше или ниже 12-дневной ЕМА.

MACD ≈ это индикатор, следующий за трендом, и один из инди-
каторов, помогающих пр 656i88jg 080;нимать решения о высоко успешных вхо-
ждениях в рынок и выходах из него (см. рисунок 3.5). Помните, что
один индикатор не заменяет другие. Решение о покупке или прода-
же выводится из общего значения, учитывающего все факторы.

На рисунке 3.6 показан медвежий фильтр, но он способен выяв-
лять и бычьи характеристики, если акции отскакивают (rebound) от
скользящей средней или от уровня поддержки. Его необходимо оце-
нивать с двух точек зрения: и с бычьей, и с медвежьей.


HMicron Tech═══════════════════════════════ 68.9380════ 64.0000═════ 7.7156══════ 79252.0000

Microsoft Corp.════════════════════════════ 921880═════ 86.4380═════ 6.6522═════ 602060.0000

═M1Chrion Corp_______________ 33.0000════ 31.3750═════ 5.1733══════ 49150.0000


Рисунок 3.3. 5-процентный рост цены, 30-процентный рост объема
График представлен с согласия MetaStock


торговые стратегии════════ 57


Рисунок 3.5. Список сигналов на покупку MACD-индикатора
График представлен с согласия MetaStock



Рисунок 3.4. Прорыв выше 12-дневной ЕМА
График представлен с согласия MetaStock

CAnheuser Bush═════════════════════════════════════ 77.3750════ 0.4434═══════ 0.3719════════ 0.3863

CGillette Co.══════════════════════════════════════════════ 46.0630════ 0.2307═══════ 0.1388════════ 0.1790

CWrigley══════════════════════════════════════════════════ 76.3750════ -2.1122══════ -2.3550══════ -2.2898

F1 General Mills════════════════════════════════════════ 84.1250════ 0.2379═══════ 0.1734════════ 0.1963

FFed Nat Mtg Ass════════════════════════════════ 65.3130════ -0.8520══════ -0.9853══════ -0.9036

HAmerican BK NT Holographic═══════════════════ 2.3130════ -0.1704══════ -0.2084══════ -0.1738

IJohnson Controls════════════════════════════════════ 70.2500════ 0.2999═══════ 0.2829════════ 0.2979

MAccess Health Inc═════════════════════════════════ 37.5630════ 0.5631═════════ 0.4859════════ 0.5198

MArterial Vascular Inc══════════════════════════════ 58.3750════ 1.6119═══════ 1.3108════════ 1.5579

OBritish Petrol══════════════════════════════════════════ 90.7500════ -0.1253══════ -0.3179══════ -0.1888

OChevron Corp.════════════════════════════════════════ 95.9380════ 0.4361═════════ 0.4132════════ 0.4207

RLTC Properties═══════════════════════════════════════ 11.3750════ -0.3021════════ -0.3183══════ -0.3113

TMCI═════════════════════════════════════════════════════════ 59.3120════ -1.3629══════ -1.5574══════ -1.5103


58═══════стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Рисунок 3.6. Медвежье-бычий фильтр
График представлен с согласия MetaStock

═══════════════════════════════════════════════════════ ASonic Automotive CLA══════════════ SAH═══════════

══════════════════════════════════ ═════════════════════CAbefcrambs Fitch Co══ ════════ ANF═══════════════

══════════════════════════════════════════════════════ CEducational Management═══════ EDMC════════════

════════════════════════════════════════════════════ CGoodrich Co═══ ════════ GR══



════════════════════════════ ═════════════════════════CINt Flav Fryan═════ ═════ IF═════

══════════════════════════════════════════════════════ CMicro Warehouse Inc═══════════════ MWHS══════════

══════════════════════════════════════════════════════ COffice Depot═ ═════════ ODP═══════════════

══════════════════ ════════════════════════════════════COutback Steakhouse════ ═════════ OSSI══════════════

═══════════════════════════════════════════════════ CPetsmartlnc═════ ═════════ PETM══════════════

═════════════════════════════════════════════════════════ CPixar Inc══════════════════════════════════ ═════PIXR══════

═════════════════════════════════════════════════════════ CWalgreen═════════════════════════════════════ WAG════

═════════════════════════════════════════════════ EThermo lnst Sys ════════ THI══

═════════════════════════════════════════════════════ ═FISafweay Inc ════════ SWY═════════

Как только вы просмотрели все четыре фильтра, выбираете не-
сколько ценных бумаг, составляя из них свой основной список.
Здесь начинается пр 656i88jg 086;цесс исключения. Рассматривая графические
данные, убедитесь в охвате одногодичного периода ценовой инфор-
мации. Ниже приведен порядок действий. Отфильтрованные цен-
ные бумаги будут далее исключаться с помощью определителя тор-
гового тренда.

1.      Линии тренда: выделите основные линии тренда на графике.
Не надо определять каждое изменение тренда. Следует акцен-
тироваться лишь на основных трендовых движениях, как пока-
зано на рисунке 3.7.

2.  Поддержка и сопротивление: начните с нижней части графика и
обозначьте линии поддержки и сопротивления, продвигаясь к
верхней части графика. Помните, для этого анализа на графи-
ке должны быть представлены ценовые данные за один год
(см. рисунок 3.8)

После идентификации линий поддержки и сопротивления ис-
пользуйте их, чтобы сделать следующий шаг в процессе исключе-
ния: вычислить отношение доходности к риску (см. рисунок 3.9).


торговые стратегии════════ 59

Рисунок 3.7. Линии тренда

График представлен с согласия MetaStock

Рисунок 3.8. Поддержка и сопротивление
График представлен с согласия MetaStock


60════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Рисунок 3.9. Поддержка и сопротивление
График представлен с согласия MetaStock

Отношение доходности к риску для этой сделки нельзя назвать хо-
рошим. Здесь может образоваться конфигурация двойной вершины

Заметьте, что вычисления пр 656i88jg 086;водятся на основе дневных цено-
вых баров и данных за один год. Вы ищете отношение доходности к
риску не менее 2,5. Если оно составляет 2,5 или более, анализ при-
нес свои плоды. Если меньше, сразу исключайте данную ценную бу-
магу. Вам необходим максимальный потенциал пр 656i88jg 080;быльности по
каждой совершаемой сделке. Естественно, не все они выигрышны,
поэтому здравый смысл требует проведения только тех из них, что
имеют наибольшую вероятность успеха. Учитывая отношение до-
ходности к риску, вам следует находить сделки с потенциалом дви-
жения в несколько пунктов. Если вы будете рисковать деньгами
только тогда, когда возможная пр 656i88jg 080;быль в 2,5 раза больше риска,
и использовать жесткие принципы управления капиталом, то выжи-
вете, тогда как другие погибнут.


торговые стратегии═══════ ═════ 61

Если у акции отношение доходности к риску равно 2,5 или боль-
ше, можно применять и другие технические индикаторы. Каждый
индикатор имеет собственную балльную систему, получая оценку
+1,-1 или 0. Присваивая всем индикаторам одинаковые значения,
первой в списке окажется акция, с наибольшей суммой баллов и
наибольшим соотношением доходности к риску. Таким способом
вы устраняете эмоциональные решения и личные предпочтения в
отношении конкретных бумаг. После этого можно вводить инфор-
мацию в определитель торгового тренда.

Использование определителя торгового тренда

Определитель торгового тренда позволяет вам отобрать три акции с
наивысшими показателями прибыльности и максимальной вероят-
ностью успеха. С помощью этого простого метода список, например,
из 10 акций можно сузить до трех топ-акций. Анализ потенциально
интересных торговых инструментов подразумевает следующие шаги.

Первое: в колонку ╚Доходность/Риск╩ (R/R) вводится значение
отношения доходности к риску. Второе: каждой акции-кандидату на
сделку присваивается счет (сумма баллов) тренда, а стрелками
вверх, вниз или в сторону указывается его направление. Данное чис-
ло и стрелка вписываются в колонку ╚Тренд╩. Третье: подсчитывает-
ся сумма баллов всех индикаторов, причем отрицательные значения
вычитаются из положительных. Общее количество записывается на
листке бумаги. Оно представляет собой высоковероятный сигнал на
покупку или продажу. Четвертое: суммируются баллы тренда и вы-
соко-вероятных сигналов, и полученное значение вводится в ко-
лонку ╚Общее балльное значение╩ (общая сумма баллов). Пятый и
последний шаг - заполнение колонки ╚Действие╩: В = ╚покупать╩
(Buy), S = ╚продавать╩ (Sell), H = ╚держать╩ (Hold).

Высоковероятные сигналы на покупку и продажу и их численные
значения:

Скользящие средние════ ═══12, 20, 50════════ +1,-1,0

MACD══════ +1,-1,0

RSI(14)═════ +1,-1,0

Степень изменений (Rate of change)═══════ 12, 26, 39════════ +1, -1, 0

Полосы Боллинджера═════ +1, -1, 0

R-процент Вильямса (Williams % R)══════ +1,-1,0


62═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Для введения этой информации я советую вам пользоваться оп-
ределителем торгового тренда. Вкладывайте все сводки в обычный
скоросшиватель, чтобы они были легко доступны и удобны для бы-
строго просмотра. При дальнейшем анализе это принесет вам поль-
зу (см. рисунок 3.10).

После того как информация введена в определитель торгового
тренда, достаточно просто выбрать акции с наивысшим соотноше-
нием доходности к риску, счетом тренда и общим счетом. Заметьте,
что общий счет является комбинацией индикаторов тренда и высо-
ковероятных сигналов на покупку и продажу. Для ускорения пр 656i88jg 086;-
цесса лучше вводить все данные в электронную таблицу. С помощью
этого простого метода вы устраняете эмоциональные решения и по-
лучаете из списка три акции с наилучшим потенциалом.

Фильтр вероятности моментума и прибыльности служит отлич-
ной торговой стратегией. Выборка акций в этом случае проводится

Рисунок 3.10. Определитель торгового тренда


Дата

Инстру-
мент

Общее значение в баллах

Тренд

Доход-
ность/Риск

Действие

Сегод-
ня

IBM

17

7

3.0

Купить



















Счет тренда══════════════════════════════════════════ Индикаторы входа и выхода

Линии тренда═════════════════════════════ +2═════ Скользящие средние (12,20,50)═════════════ +3

Скользящие средние════════════════ +3═════ MACD═════════════════════════════════════════════════════ +1

Поддержка и сопротивление═══ 0════════ RSI (14-дневный)════════════════════════════════════ +1

Графические модели═════════════════ +1═════ Степень изменения цены (12,26,39)══ +3

Объем═════════════════════════════════════════ +1═════ Полосы Боллинджера═════════════════════════════ +1

R-процент Вильямса══════════════════════════════ +1

Итого══════════════════════════════════════════ +7════════════════════════════════════════════════════════════════════════ +10

Общий счет════════════════════════════════ +17


торговые стратегии════════ ═════ 63

с учетом моментума и прибыльности. Данная стратегия обещает хо-
рошо работать при любых рыночных условиях, потому что фильтр и
процесс отсеивания обнаружат и бычьи, и медвежьи точки ускоре-
ния моментума. Но, несмотря на качественную работу и на бычьих,
и на медвежьих рынках, одной стратегией вам не обойтись.

Торговля корзиной и секторами

С торгового деска1 раздается громкий крик: ╚Продавай акции и поку-
пай фьючерсы!╩ Позже, в этот же день, тот же самый голос объявля-
ет: ╚Продавай фьючерсы и покупай акции!╩. При нажатии кнопки
корзина из сотен акций продается в мгновение ока. Это ≈ игра, в ко-
торую портфельные менеджеры и арбитражеры играют каждый день,
пытаясь сбалансировать риск своих позиций и получить прибыль на
движениях рынка. Исходя из предполагаемой ими справедливой сто-
имости и ╚премии╩, или ╚спрэда╩, они покупают недооцененное и про-
дают переоцененное. Справедливая стоимость представляет собой
стоимость индекса S&P 500, плюс уплачиваемые проценты {interest
paid), минус все дивиденды по акциям, входящим в индекс. Если це-
на фьючерса слишком высока по сравнению с текущей стоимостью
индекса, арбитражеры и все остальные могут покупать диверсифици-
рованные портфели акций крупных компаний и продавать эквива-
лентные количества переоцененных фьючерсов на фондовый индекс.
Нажатием кнопки ╚продавать╩ запускается обратная пр 656i88jg 086;грамма.
В большинстве случаев эти кнопки нажимают не сами люди. Про-
граммы покупок и продаж заложены в компьютеры. Это и называется
программной торговлей или индексным арбитражем. Продажи и покуп-
ки, производимые в таких стратегиях, двигают отдельные акции, сек-
тора экономики и рынок в целом. Краткосрочный трейдер может из-
влечь для себя пр 656i88jg 077;имущество из этих масштабных покупок и продаж.
Перед открытием рынка трейдер, применяющий стратегию кор-
зины, должен выяснить, торгуются ли фьючерсы с премией или с
дисконтом. Это позволит ему определить направление рыночного
тренда на короткий период времени.

' Desk ≈ рабочее место дилера (стол с коммуникационным оборудованием) ≈
Прим. ред.


64══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Торговля корзиной

Данная стратегия осуществляется через торговлю акциями, входя-
щими в корзину, повторяющую индекс акций S&P 500. Когда на ры-
нок попадают программы покупок или продаж, начинают двигаться
акции, входящие в корзину. В течение часа или более некоторые из
них будут идти в направлении тренда. Именно такое сильное трен-
довое движение ищут корзинные трейдеры. Какое-то время оно ста-
нет влиять на все акции, передвигая их на доли пункта. Корзинный
трейдер хочет выделить бумаги, характеризующиеся устойчивостью
тренда, что даст ему потенциал в несколько пунктов за маленький
промежуток времени. Очень часто акции, движущиеся подобным
образом, представляют собой ранние перемещения инвесторов "в"
или "из" ключевых секторов экономики.

Вторая часть стратегии состоит в создании корзин акций, каж-
дую из которых составляют три самые лучшие бумаги определенно-
го сектора. Все десять секторов экономики делятся на две равные
группы, и каждый сектор представлен корзиной из трех акций. Об-
щее число бумаг во всех корзинах равно 30. Далее они могут быть
разделены на две группы по 15 акций, одна из которых ≈ акции,
торгуемые на NYSE, а вторая ≈ на Nasdaq. Некоторые корзинные
трейдеры увеличивают число ценных бумаг до 60, создавая две груп-
пы разных корзин, аккумулирующих по 30 акций NYSE и 30 акций
Nasdaq.

Если вы знаете, какие сектора демонстрируют силу или слабость,
то можете использовать эту информацию с выгодой для себя. После
ранжирования и построения корзины секторов будет легко найти
акции, которыми следует торговать с длинной или короткой сторо-
ны. Преимущество учета и программного арбитража, а также меж-
секторной ротации делает торговлю корзинами жизнеспособной
стратегией, заслуживающей внимания.

Создание корзины

Первый шаг в создании корзины ≈ отбор акций, которые будут
очень близко повторять (дуплицировать) определенный индекс.
Делается это просто, поскольку выбираются по три лучшие бумаги
из═ каждого═ сектора (всего═ их═ десять).═ В═ большинстве═ случаев═ такая


торговые стратегии════════ ════ 65

выборка позволяет приблизительно определить акции, составляю-
щие часть программного арбитража. Для вас должно стать очевид-
ным, что уходом в длинную позицию по одному сектору и в корот-
кую по другому можно самим выполнять в некотором роде арбит-
раж. Как правило, из всех акций корзины вы отслеживаете топ-
три (top three). Как только обнаружите моментум, торгуйте, пока он
не исчерпает свою силу.

Построение корзин предполагает также ввод в компьютер раз-
личных индексов, соответствующих выбранным секторам, напри-
мер, Индекса полупроводников (Semiconductor Index), или SOX.
Если вы торгуете акциями Intel или Micron Technology, вам необходи-
мо знать не только, что происходит на рынке, но и как ведет себя
этот индекс полупроводников. Это справедливо для всех ценных бу-
маг. Отличным примером, насколько важно владеть ситуацией с ин-
дексом, служат акции Интернет-компаний. S&P 500 и Nasdaq спо-
собны идти в сильном нисходящем тренде, в то время как Интернет-
акции находятся в восходящем тренде. Проверка Интернет-индекса
(символ INX) подтвердит данный тренд, который противоположен
основному рынку. Для визуального представления тренда индексов
можно построить их графики. С помощью скользящих средних, RSI
и других индикаторов легко установить силу такого тренда в любой
отдельно взятый день или за определенный период времени.

Ниже приведен пример пяти корзин, каждая из которых соответ-
ствует определенному сектору. Вторая группа из пяти секторов будет
завершать общую корзину из 30 ценных бумаг. Слева направо распо-
ложены символы акций, представляющих сектора компьютерного
оборудования (Computer Hardware), полупроводников, продуктов
питания, телекоммуникаций и фармацевтики.

IBM══════════ INTC════════ SLE══════════ T══════════════════ MRK

DELL═══════ MU═══════════ СРВ══════════ LU═══════════════ PFE

CPQ═════════ NSM════════ HNZ════════ QCOM═══════════ АВТ

Я советую вам строить свои корзины из топ-акций различных
индексов. Одна из таких акций General Electric (символ GE). Если
распечатать══ график══ GE══ и наложить на него график S&P 500, нетруд-


66═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

но увидеть, что они почти конгруэнтны. Когда идут программы про-
дажи GE, эта бумага направляется вниз. Когда идут покупки,
GE обычно поднимается вверх. Далее приводится небольшой спи-
сок акций, обозначенных торговыми символами, которые почти
всегда задействованы в программах покупок и продаж.

IBM════════ КО═════════════ WMT

CPQ════════ PEP═══════════ DH

HWP═══════ VO═════════════ JCP

DELL══════ BUD══════════ S

MSFT══════ СРВ══════════ G

ORCL══════ HNZ═════════ PG



NOVL═════ К══════════════ CL

CA═══════════ SLE══════════ MTC

ВАС═════════ MOB═════════ INTC

CCI══════════ ARC══════════ MU

WB═══════════ XON═════════ MOT

BKB═════════ CHV═════════ ORCL

T══════════════ F══════════════ AMGN

QCOM═════ GM═══════════ BGEN

ATI══════════ GPC═════════ BMET

SBC═════════ GT════════════ GENZ

Наиболее активные акции

Список самых активных акций включает бумаги с наибольшими
объемами торговли в данный день. Лучше даже сказать, с необычно
высокими объемами. Такая активность может быть вызвана погло-
щением, сообщением о прибылях компании, институциональной
торговлей конкретными акциями и другими факторами. В некото-
рых случаях торговля институционалов способна заранее предупре-
ждать═ вас═ о═ перетоках═ инвесторов═ в═ определенные сектора или═ из


торговые стратегии═══════════ ═ 67

них. Всегда помните, что появление новостей грозит поставить
крест на вашей прибыли.

Большая часть активных бумаг иногда демонстрирует крайне вы-
сокую волатильность, в другое время ценовые движения оказыва-
ются медленными, а волатильность практически отсутствует. Трей-
деры, торгующие наиболее активными акциями, ≈ это, как прави-
ло, опытные игроки. Такая стратегия требует быстро концентриро-
ваться безо всяких эмоций. Вы должны моментально реагировать на
изменение тренда и четко понимать рыночное движение и межсек-
торные сдвиги. Большинство трейдеров, применяющих данную
стратегию, ≈ дэйтрейдеры. Они ищут краткосрочные тренды, воз-
никающие в том или ином направлении. И это позволяет им вхо-
дить в сделку либо с длинной, либо с короткой стороны.

Агрессивные инвесторы используют этот метод в силу того, что
наиболее активные акции становятся началом их движения в опре-
деленный сектор или из него. Отмечая направление такого тренда и
анализируя эти бумаги, вы сумеете идентифицировать долгосроч-
ные межсекторные сдвиги. Следите за пробитиями тренда, возника-
ющие днем ранее. Задавайте себе вопрос, является ли это началом,
серединой или концом трендового движения. Во многих случаях иг-
рок способен занять позицию по этим акциям на несколько дней.
Если тренд продолжается несколько недель, можно войти в длин-
ную или короткую позицию по данной акции. Но, всегда собираясь
оставить позицию на ночь, вы должны размещать стоп-ордер на выход
из нее.
Из этого правила исключений нет. Несмотря на анализ, даю-
щий бычью уверенность и хорошее понимание рынка, акция всегда
грозит пойти вниз. Размещая стоп, вы ограничиваете убыток или
фиксируете прибыль. Если ваша торговля ведется электронным
способом, надо обязательно выходить из позиции в заранее опреде-
ленной точке.

Большая часть трейдингового программного обеспечения позво-
ляет вам находить наиболее активные акции на NYSE, Nasdaq и
АМЕХ. Некоторые программы дают также доступ к активно торгуе-
мым опционам. Если у вас нет этой информации, позвоните любо-
му брокеру и спросите, какие акции сегодня самые привлекатель-
ные.


68═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

20 наиболее волатильных акций

Эта стратегия рассчитана на более опытных игроков. Она нравится
электронным трейдерам, поскольку у них есть технология извлече-
ния пр 656i88jg 077;имущества из быстрых изменений ценового тренда. Ее при-
меняют главным образом дэйтрейдеры, опционные трейдеры и
трейдеры, работающие в микротрендах. От них требуется момен-
тальная реакция на ценовую движущую силу рынка (моментум). Эта
стратегия не подходит для агрессивных инвесторов, обычно удер-
живающих позицию две недели или дольше. Если вы применяете
этот метод, работая в микротрендах, то должны использовать стопы,
поскольку микротрендовому трейдеру не позволительно держать
подобные акции более пяти дней.

С помощью фильтрации вы можете найти в своей базе данных
наиболее волатильные ценные бумаги за последние 10 дней. Это
даст вам поле для выборки возможных длинных и коротких пози-
ций. После просмотра соответствующих графиков вы сможете вы-
брать три наиболее волатильные акции, у которых четко просматри-
вается восходящий либо нисходящий тренд. Не пытайтесь торговать
с помощью данной стратегии через онлайновых брокеров. Из-за
влияния междневной волатильности таких акций в случае ошибки у
вас должна быть возможность выйти из сделки с как можно мень-
шим убытком, и лишь электронные трейдеры способны входить и
выходить из позиции за несколько секунд. На рисунках 3.11≈3.13
показаны графики отфильтрованных наиболее волатильных акций.
Все фильтры, стратегии и формулы используются пр 656i88jg 080; обучении сту-
дентов tradingschool.com.

Заметьте, что все три акции показывают и волатильность, и
тренд. Вместо попыток скальпировать доли пункта (например: 1/16
или 1/8), можно применять эту и другие стратегии, торгуя ради при-
были от 1/2 пункта до нескольких пунктов. Ключевым фактором
для данного метода служит определение силы тренда и торговли в
том же направлении.

Торговля закрытыми фондами

Пожалуй, это один из самых больших секретов Уолл-стрит. Я торгую
закрытыми═ фондами,═ начиная с═ 1989═ года.═ В═ большинстве═ своем═ они


торговые стратегии════════ ═══ 69

Рисунок 3.11. Поддержка и сопротивление
График представлен с согласия MetaStock

тривиальным образом предсказуемы, что вам по сути дела и нужно,
если вы действительно хотите сделать деньги. Можно подумать, что
все трейдеры, особенно профессионалы, знают о торговле закрыты-
ми фондами, однако это не так.

Однажды после торгов мы с коллегами собрались вместе, чтобы
поговорить о рынке и планах на следующий день. (Сейчас я уже по-
нимаю, что настоящей причиной нашей встречи в том заведении
была очень вкусная закуска). Один из трейдеров спросил меня, чем
я торгую, на что получил ответ: закрытыми фондами. ╚Чего ради? ≈
спросил он. ≈ У них вообще нет волатильности. Как ты зарабатыва-
ешь на них какие-то деньги?╩ Битых 15 минут он читал мне лекцию
об ошибочности моего дурацкого выбора. Истратив на меня все си-
лы, он совершил стратегически верный марш-бросок к столу с заку-
сками, за которым продолжил разжевывать преимущества своих ме-
тодов═ некоторым═ другим═ заблудшим═ душам. И у меня═ просто═ не═ хва-


70═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Рисунок 3.12. Поддержка и сопротивление
График представлен с согласия MetaStock

Рисунок 3.13. Поддержка и сопротивление
График представлен с согласия MetaStock


торговые стратегии═══════ ═══════ 71

тило мужества сказать ему, что, торгуя этими скучными закрытыми
фондами, я заработал достаточно денег, чтобы заплатить за ужин в
этом ресторане на 10000 лет вперед!

Даже на Уолл-стрит трейдеры становятся жертвами собственного
"эго" и недостатка знаний. То же самое относится и к электронному
трейдингу.

Что такое закрытый фонд?

Прежде чем я объясню, как торговать закрытыми фондами в крат-
косрочной перспективе, вам необходимо получить о них некоторую
базовую информацию. Закрытый фонд, в отличие от взаимного
фонда, имеет фиксированное число долей. Эти фонды торгуются на
биржах, подобно акциям. Одно из их очень интересных свойств в
том, что они могут торговаться либо с дисконтом, либо с премией по
отношению к их справедливой стоимости. Это происходит доста-
точно регулярно из-за неэффективности рыночных оценок. Как и
любая акция, временами закрытый фонд считается недооцененным
(то есть он стоит дороже той цены, по которой торгуется в текущий
момент). Позвольте мне это объяснить. Если бы вам предложили
приобрести пул активов (фонд), который стоит $1, с дисконтом
20 процентов, стали бы вы его покупать? Другими словами, за каж-
дые потраченные 80 центов вы бы получали активы реальной стои-
мостью $1.20. Дополнительные 20 центов являются нереализован-
ным дисконтом данного пула активов. Если вы серьезно обдумаете
эту ситуацию, то поймете, что покупка закрытого фонда и уплата
комиссионных были бы намного лучше покупки ненасыщенного
взаимного фонда. Когда вы берете ненасыщенный фонд, то приоб-
ретаете активы стоимостью $1 за доллар. Закрытые фонды дают вам
много преимуществ по сравнению с обыкновенными акциями и
взаимными фондами. Разрешите перечислить и другие их плюсы.

1.     Статистические показатели закрытых фондов лучше показате-
лей взаимных фондов. Это должно привлечь внимание людей,
играющих взаимными фондами.

2.  Вы всегда знаете покупную и продажную цену закрытого фон-
да, поскольку он торгуется на бирже, подобно акции. В отличие
от═ него══ покупка═ взаимного═ фонда ≈ это══ только═ акт══ веры,══ пото-



72═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

му что никогда неизвестно, в какую цену он вам обойдется.
Чистая стоимость активов (NAV, net asset value) взаимного фон-
да вычисляется после закрытия рынка в данный торговый день.

3.  Закрытые фонды можно купить со значительным дисконтом
от их текущей стоимости. Взаимные фонды не дают вам такой
возможности. Действительно, большинство взаимных фондов
и даже ненасыщенные взаимные фонды скрывают связанные с
ними издержки. Очень часто такой ненасыщенный фонд на
самом деле тратит ваши деньги ≈ вы просто этого не знаете.

4.  Закрытые фонды обеспечивают вам ликвидность, которой у
взаимных фондов нет. Давайте предположим, что рынок дви-
жется вниз на 570 пунктов по Доу, и у вас есть желание прода-
вать. Если вы владеете взаимным фондом, то не можете выйти
из него до конца этого дня. А что, если к концу дня рынок опу-
стится на 870 пунктов? Ой-ой-ой! Когда в октябре 1987 года
рынок упал, многие запаниковали и продали свои фонды. Не-
смотря на то, что он потом вернулся к прежнему уровню, неко-
торым фондам понадобились годы, чтобы отыграть убытки за
один день. Даже самые лучшие из них почувствовали, что такое
Черный Понедельник. Спросите Петера Линча (Peter Lynch),
чей фонд Fidelity Magellan потерял в тот день треть своей стои-
мости. С точки зрения управления риском и капиталом, воз-
можность продать закрытый фонд в течение дня ≈ огромное
преимущество перед взаимным фондом.

5.     Для хеджирования позиций по закрытым фондам индексные
опционы могут быть использованы гораздо более эффектив-
ным способом, если говорить о затратах.

6.══ Закрытые фонды дают вам возможность увеличивать финан-
совый рычаг (леверидж) позиции с помощью маржи. Для
трейдеров это очень серьезное преимущество, поскольку
большинство закрытых фондов, хотя и не относится к чрезвы-
чайно волатильным, склонно к сильным трендам в том или
ином направлении.

7. Закрытые фонды допускают короткие продажи. Если вы подума-
ете об этом, то сумеете разработать способы хеджирования своих
позиций, о которых раньше у вас даже и мысли не возникало.


торговые стратегии════════ ════73

8. Вы можете осуществлять спрэд-арбитраж через покупку с дис-
контом одного закрытого фонда и короткую продажу с пре-
мией другого закрытого фонда.

Теперь вам необходимо понять, каким изумительным потенциа-
лом обладают эти загадочные фонды. Информация, которую вы по-
лучили, уже может быть использована для улучшения вашей торго-
вли различными способами. Теперь давайте разберемся, как торго-
вать закрытыми фондами.

Как торговать закрытыми фондами

Замечание, что закрытые фонды нельзя назвать достаточно вола-
тильными, справедливо. Тем не менее для закрытых фондов харак-
терны и внутридневные тренды, и тренды на длительных временных
промежутках. Как только вы поймете это, сразу должны увидеть от-
крывающиеся в связи с этим возможности. Одна из причин частых
неудач скальперов ≈ высокая волатильность. Она привлекает и спе-
кулянтов, и жаждущих быстрого обогащения, но вам не следует ид-
ти по этому пути. Если вы хотите делать деньги, снимая на каждой
сделке малые доли пункта, то повторяйте вслед за мной: ╚Скучно ≈
значит хорошо╩. Потому что скучным обычно бывает предсказуемый
медленный тренд. При этом спокойно, почти незаметно, сделка за
сделкой, зарабатываются реальные деньги. В такой среде вполне
можно торговать и малыми долями пункта, поскольку соотношение
доходности к риску для вас выгодное. В самом деле, само отсутствие
волатильности как раз то, что требуется игроку, торгующему ради
1/8 или 1/4 пункта. Волатильность и напряженность вам нужны
меньше всего, когда предельная пр 656i88jg 080;быль небольшая. Пусть все
сверхзвуковые перегрузки и предельные скорости достанутся ков-
боям дэйтрейдинга, поскольку много денег они не получат. Если вы
обедаете в гордом одиночестве, можете неспешно наслаждаться тра-
пезой. Но, если за ваш сэндвич бьются 20 человек, вам очень пове-
зет, если вы получите хоть крошку. Мне нравится есть свой хлеб са-
мому и извлекать прибыль из собственных знаний и опыта.

Многие закрытые фонды торгуются на NYSE, то есть для разме-
щения своих ордеров вы будете пользоваться системой Super DOT.


74══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Этот превосходный инструмент доступен лишь электронным трей-
дерам. В большинстве случаев вы сможете размещать приказы и по-
лучать подтверждение в течение трех≈шести секунд. В главе 6 я рас-
скажу о системе Super DOT, Сетях электронных коммуникаций и
как их использовать.

Когда вы торгуете закрытыми фондами, то ищете широкий спрэд
между бид и аск. Это не остается незамеченным профессиональными
трейдерами, поэтому следует действовать быстро, чтобы получить
преимущество. Мы полагаем, что вхождение в позицию, которая поз-
волит продать акцию на долю пункта выше цены ее покупки, должно
происходить в условиях отчетливо восходящего тренда. Если спрэд
при этом достаточно большой, следует прибегнуть к сплитованию бид
и аск. Например, при значении бид 12 и аск 12 1/4 можно выставить
бид 12 1/8. Если вам удастся ввести такой ордер и он будет исполнен,
то вы попадаете (становитесь частью) в NBBO ≈ лучших в стране бида
и оффера. Идея в том, чтобы развернуться в обратную сторону и сде-
лать следующее: попытаться офферовать закрытый фонд по 12 1/4
вместе со всеми. Если движущая сила рынка значительна, можно по-
держать позицию и продать по 12 5/16 или 12 3/8. В большинстве слу-
чаев вы офферуете бумагу по цене, по которой она будет продана не-
медленно. В данном случае вам хочется пр 656i88jg 086;дать по аск 12 1/4. Если во-
латильность минимальна, то при торговле долями пункта закрытые
фонды и отдельные акции предполагают гораздо меньшую степень
риска. Именно поэтому скучное означает хорошее.

Проблема всех стратегий, с помощью которых вы пытаетесь тор-
говать долями пункта, ≈ это размер. Под размером я подразумеваю
торговлю 1000 или 2000 единиц определенного торгового инстру-
мента. В этом отношении закрытые фонды ничем не отличаются от
отдельных акций. Поскольку прибыль маленькая, чтобы сделать
деньги, приходится покупать большое число ценных бумаг. В дан-
ном примере на одной сделке у вас должно быть задействовано бо-
лее $12000. Если это слишком много, следует пересмотреть свой
торговый капитал. Самый серьезный просчет трейдеров ≈ это недо-
статочность капитала (недокапитализация). Он особенно важен
именно тогда, когда торговля ведется ради малых долей пункта (1/16
или═ 1/8).═ Поскольку═ прибыльный═ ═потенциал ═крайне═ незначителен,


торговые стратегии═════════════ ═══════════════ 75

вы вынуждены направлять в каждую отдельную сделку крупные
суммы. Чтобы такая стратегия пр 656i88jg 080;несла успех, необходимо придер-
живаться жестких пр 656i88jg 080;нципов управления риском и капиталом для
обеспечения контроля над убытками.

Требования к капиталу

Сердце билось с такой силой, что стоящий рядом трейдер наверня-
ка слышал его стук. Рука, лежащая на мыши, дрожала от мрачного
предчувствия. Внезапно по торговому залу раздался крик: S&P по-
шли!╩. Вместе с падением рынка разбивалась и его уверенность.
Следующим звуком был щелчок мыши. Секунды казались вечно-
стью. Пришло подтверждение: Продано. Не думая, на выдохе он
произнес: ╚Что я делаю?╩

При трейдинге недокапитализация лишь повышает тревогу и
беспокойство. Большинство игроков не обладают достаточными де-
нежными резервами на случай возможных потерь. Начинающие
трейдеры, горя желанием ╚взять по-крупному╩, вкладывают почти
все свои деньги в одну или две сделки. Их жадность ≈ прямая доро-
га к самоубийству. Добровольные жертвы, они и не пытаются огра-
дить себя от душевной муки. Вы всегда жалеете их, потому что слы-
шите через торговый зал, как они стонут от боли. Если вам захоте-
лось торговать электронным способом, необходимо иметь в резерве
достаточный капитал, позволяющий нейтрализовать безудержные
страхи и тревоги. Самый минимум, которым должен обладать элек-
тронный трейдер, ≈ это $50000. Если при размещении каждой сдел-
ки вы чувствуете, как ваше сердце выскакивает от ужаса, по всей ве-
роятности, у вас нет достаточной суммы. И пока ее не будет, пожа-
луйста, не торгуйте. Помните: чтобы делать деньги, нужны деньги.

Одна из проблем торговли закрытыми фондами в том, что по
большей части их внутридневные графики чрезвычайно неразвиты.
При анализе этих фондов изучайте ежедневные ценовые сведения за
период от шести месяцев до года. Использование технических ин-
дикаторов, линий тренда, скользящих средних и показателей объе-
ма поможет вам в нахождении высокоприбыльных точек входа. По-
скольку внутридневная графическая информация о закрытых фон-
дах носит ограниченный характер, для определения направления
тренда═ вам═ придется═ следить за═ ценами═ бид═ и═ аск, а также наблюдать


76═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

за тикером. Техническим индикатором, полезным для установления
тренда, является одноминутный моментум цены. Его можно ис-
пользовать с равным успехом как для акций, так и для товарных
фьючерсов. Поскольку внутридневные ценовые данные сложно
представить в виде графиков закрытых фондов, то для визуального
определения ценового тренда лучше полагаться на краткосрочные
внутридневные скользящие средние.

Калифорнийские налетчики: трейдеры-пираньи

Калифорнийские налетчики ≈ это не футбольная команда. Это груп-
па из 25 трейдеров, которые каждый день в 6:30 утра по тихоокеан-
скому времени совершают налет на акции, торгуемые на NYSE. Ата-
ка не прекращается, пока не прозвенит финальный звонок. После
них на поле боя остаются только кости игроков, попавших им под
руку на полу биржи. Калифорнийские налетчики ≈ это те, кого я
называю трейдеры-пираньи. Они торгуют долями ≈ 1/8 здесь, 1/4
там, по маленьким кусочкам откусывая от своей жертвы. Когда они
чувствуют слабость какой-либо акции, то атакуют ее всей стаей. На-
падая, им всякий раз удается уводить ее вниз на один укус. Как толь-
ко трейдеры-пираньи пускают (из жертвы) первую кровь, на поми-
нальный пир собираются все остальные, где каждый хочет урвать
свой фунт мяса. Стоит начаться такому застолью, и уже никто не ос-
тановится до звонка о закрытии торгов. Кто эти разбойники, напа-
дающие на акции без предупреждения? Калифорнийские налетчи-
ки состоят из бывших биржевых специалистов, получивших пр 656i88jg 086;-
звище злобных трейдеров (rogue traders). Злобный трейдер ≈ это спе-
циалист или профессиональный игрок, решивший, что торговать
самостоятельно более прибыльно, чем в толпе на полу биржи.
В число налетчиков входят также высококлассные трейдеры, дока-
завшие свое превосходство миллионами заработанных долларов.
Они торгуют, имея в своем распоряжении практически неограни-
ченные капиталы. Один налетчик может в течение дня заключать
сделок более чем на миллион акций. Некоторые из них называются
биомеханическими трейдерами, о которых вы узнаете в главе 7.

Если вы собираетесь торговать, применяя стратегию скальпиро-
вания, вам придется действовать против маркет-мейкеров, специа-
листов и калифорнийских налетчиков. Помните, что 92 процента
скальперов═ несут═ убытки.═ Если══ по═ каким-то═ неизвестным═ причинам


торговые стратегии════════ ═════ 77

вы станете торговать долями пункта, то ищите медленные акции,
имеющие внутридневной тренд. Это может оказаться не таким за-
хватывающим, но скука лучше разорения.


Двадцать пять старых друзей

Эта стратегия требует производить ротацию акций, когда сектор те-
ряет привлекательность. Со временем вы определите для себя 25 ак-
ций, которыми сможете уверенно торговать. Для вас они станут все
равно что старыми друзьями. Если вам вдруг покажется, что другие
стратегии не работают, вы всегда сможете положиться на своих ста-
рых друзей. Приглашайте их на одну-две сделки.

Старые друзья ≈ это акции, которые вам удалось хорошо изучить
за несколько лет торговли. Из опыта вы уже знаете их графические
движения, уровни поддержки и сопротивления, области перекуп-
ленности/перепроданности и часто предугадываете, куда пойдет их
цена. Будьте осторожны: ограничивая себя несколькими акциями,
вы можете упустить прибыльные возможности по другим. Не жени-
тесь на акции. Знайте, что, когда трейдер говорит: ╚Я люблю эту
компанию╩, ≈ значит, он женился на акции. Чтобы данная страте-
гия работала, вам необходимо выбрать по пять основных бумаг в пя-
ти секторах, которые на текущий момент считаются пр 656i88jg 080;влекатель-
ными. Большую часть времени в игре будет находиться не более трех
секторов. Вам нужны акции, за которыми пойдут институционалы.
Результатом этого станет достаточная волатильность, обеспечиваю-
щая успех ваших сделок. Очевидно, что это не стратегия торговли
ради малых долей пункта. Потенциал пр 656i88jg 080;были сделок будет изме-
ряться в половинах или полных пунктах. Вы можете использовать
данную стратегию, будучи и дэйтрейдером, и микротрендовым
трейдером, и агрессивным инвестором.

Давайте перечислим шаги этой торговой стратегии:

1.     Идентифицировать пять лидирующих секторов (остальные
пять считаются отстающими).

2.     Найти лучшие пять акций в каждом из лидирующих секторов.

3.     Проследить эти бумаги и узнать их досконально.

4.     Торговать акциями, демонстрирующими наибольший момен-
тум.═ Я═ советую═ вам═ использовать═ для═ измерения═ моментума и


78═══════════ стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

силы рынка следующие технические индикаторы: степень из-
менения цены, Индекс относительной силы (RSI), а для изме-
рения силы тренда ≈ ADX.

5.      Когда сектор и моментум начинают терять преимущества,
ищите возможности короткой продажи.

6.      Выискивайте новые секторы, показывающие бычью силу.

Выбор стратегии

Основное, что вам нужно знать при выборе стратегии, ≈ это каким
типом трейдера вы являетесь и каковы ваши временные рамки. При-
няв решение о покупке или продаже в качестве дэйтрейдера, нельзя
использовать торговый план микротрендового трейдера со словами:
╚Я буду держать позицию в течение длительного срока, если приня-
тый план действий не сработает и рынок пойдет против меня╩.

Ознакомившись с разными стратегиями, выберите две из них,
соответствующие вашим личностным качествам и торговым спо-
собностям. Помните, хотя некоторые стратегии работают сразу в
большинстве циклов фондового рынка, вам необходимо доскональ-
но понимать и уметь применять несколько концепций. Электрон-
ный трейдинг дает возможность входить в бычьи и медвежьи трен-
ды и выходить из них с хирургической точностью. Данная техноло-
гия, как никогда ранее, позволяет контролировать риск и управлять
капиталом. По этой причине электронная торговля должна стать со-
ставной частью каждой стратегии. Электронный трейдинг ≈ не про-
сто средство для скальпинга. Эту технологию и описанные здесь
приемы могут успешно применять и микротрендовые трейдеры,
и позиционные трейдеры, и даже агрессивные инвесторы. Помните
о магических числах и не превышайте оптимального числа сделок,
соответствующих избранному вами стилю торговли.

Не попадайте в ловушку, отказав себе во времени на проверку вы-
бираемой стратегии. Лучшие трейдеры в мире позволяют рынку са-
мому приходить к ним. Большую часть времени вы будете сидеть и
ждать, когда появится возможность входа или выхода. Помните,
каждый день не является гарантированно-прибыльным торговым
днем. Сделайте время своим другом, а не врагом.