АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА И НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
ЯНГДЮМХЕ ДНЙСЛЕМРНБ НМКЮИМ
дНЙСЛЕМРШ Х АКЮМЙХ НМКЮИМ

нАЯКЕДНБЮРЭ

АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА И НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

экономика



Отправить его в другом документе АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА И НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Hits:


ДРУГИЕ ДОКУМЕНТЫ

Конкуренция и рыночная власть. Антимонопольное регулирование
Евроцентризм и новое представление о собственности для России
Государственный бюджет как экономическая категория
Современные методы международной торговли
1С:ПРЕДПРИЯТИЕ - Основы построения ╚Оперативного учёта╩ в системе 1С:Предприятие
Виды инвестиций
Финансовые результаты и рентабельность активов коммерческой организации
ЭЛЕКТРОННАЯ ТОРГОВЛЯ 1
Выводы и заключение по модулю ╚Организация и управление внешнеэкономической деятельности╩
АНАЛИЗ ФОРМ И СИСТЕМ ОПЛАТЫ ТРУДА НА ПРЕДПРИЯТИИ
 

АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА И НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ


Диагностика банкротства предприятия

Для более детальной оценки и проведения монит& 424f57je #1086;ринга финансо╜вой состоятельности хозяйствующих субъектов ФСФО России разра╜ботаны:

1. Методические рекомендации по проведению экспертизы о на╜личии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного бан╜кротства (утверждены распоряжением ФСДН РФ от 8 октября 1999 г.

2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены Приказом ФСФО РФ от 23 янва╜ря 2001 г. N2 16).

Согласно распоряжению N2 33-р, для установления наличия (отсут╜ствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспечен╜ность краткосрочных обязательств должника его оборотными актива╜ми.

1.      Коэффициент фиктивного банкротства.

I вариант



═К1 =═ Текущие активы═ =══ (стр.290 √ 220 √ 230)

═══════════════════════ Текущие пассивы═══════ (стр.690 √ 640)

═ ═════════ II вариант

═══════════ ═К1 =══════ (стр. 290 √ 220)

═══════════════════════ (стр.690 √ 640 - 650)

═══════════ III вариант

═══════════ ═В знаменателе прибавляются признанные штрафы, пени и др. финансовые санкции подлежащие покрытию.

Если К1≥ 1 √ 1,5, то признаки фиктивного банкротства усматриваются, если меньше, то отсутствуют.

2.      Преднамеренное банкротство.

                   Коэффициент обеспеченности всеми активами.

К2 =═ ═════Активы═══════ =════════ ════стр. 300 √ 220═════════

════════ Обязательства═════════════ 590 +(690 √ 640 √ 650)


                   Обеспеченность всех обязательств оборотными активами

К3 = Текущие активы =══════ стр. 290 √ 220

═══════════ Обязательства═════ 590 +(690 √ 640 √ 650)


К обязательствам следует прибавить штрафы, пени и санции.


                   Величина чистых активов.

К4═ = 190 + (290 √ Сумма задол-ти участников по взносам в уставный капитал √ (590+(690 -640))


Если величина показателей К2, К3, К4 существенно не ухудшилось, то признаки преднамеренного═ банкротства не наблюдаются.


3.      Коэффициент обеспеченности собственности средствами (К5).

К5 = Собст. оборотные средства══ = стр.490 + 640 +190

═══════════ ════ Текущие активы════ ══════════════ стр.290 √ 220 √ 230


Этот коэффициент характеризует наличие у предприятия собственных средств, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.


4.      Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.


К6 =══ К1факт.═ + ══════ ═══════════ N═════════════════════

═══════════ ═══════════════════════ Т*(К1факт √ К1н)════════ ════ ,

══════════════════════════════════════════════ 2

где К1факт и К1н √ соответственно значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

N √ период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т √ продолжительность отчетного периода в месяцах.

При расчёте коэффициента К6 период восстановления принимается в размере

6 месяцев и принимается равным 3 месяцам, когда речь идёт об утрате платёжеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а анализируемого предприятия неплатёжеспособным, является наличие одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности К1 на конец отчётного периода имеет значение меньше 0,2.

═══ 2. Коэффициент обеспеченности собственными cpeдствaми К5 на конец отчётного периода имеет значение меньше 0,2.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К 1 или К5 принимает значение меньше критерия с условием, что N равно 6 месяцев.

═══ Если значение коэффициента К6 больше 1, то может быть принято решение о восстановлении платёжеспособности.

При удовлетворительной структуре баланса, то есть К1 и К5 соответствуют критериям (не менее критерия), то тогда срок восстановления может быть принят в размере 3-х месяцев. Принятие окончательного решения может быть сделано на основе подробной оценке структуры баланса.══════════════════════════════

При оценке неплатежеспособности следует учесть одну из обязательных причин неплатёжеспособности, заключающуюся в задолженности государства перед данным предприятием. В этом случае рассчитывается коэффициент для корректировки дебиторской и кредиторской задолженности на сумму задолженности государства перед предприятием по дисконтированной ставке ЦБ РФ на момент оценки.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными сред╜ствами были оптимальными (≥2 и ≥0,1 соответственно), у орга╜низации убытки должны составлять до 40% от суммы оборот╜ных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% от суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных обязательств).

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уилья╜мом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице 1.

Таблица 1

Система показателей Бивера

Показатели

Расчет

Расчет по строкам

Значение показателя

Группа I (благополучные компании)

Группа II (за 5 лет до банкротства)

Группа III (за 1 год до банкротства)

1

2

3

4

5

6

Коэффициент Винера



Чистая прибыль + амортизация

Заемный капитал

с.190(Ф№2)+393+394, к.4 (р.3,Ф№5)

с.590+690

0,4 √ 0,45

0,17

-0,15

Коэффициент текущей ликвидности═════ ═════════════════L4

Оборотные активы

Текущие обязательства

══════════ ══════════════с. 290 (Ф№1)

с. 610+620+630+670(Ф№1)

2 ≤ L4 ≤ 3,2

1≤ L4 ≤2

L4 ≤1

Экономическая рентабельность═ R4

Чистая прибыль * 100%

════════════════ Баланс

════ ═══с.190 (Ф№2)══════ ═══*100%

═══════════════ с.300(Ф№1)

6 √ 8%

6 √ 4%

- 22%

Финансовый

Леверидж

Чистая прибыль * 100%

══════════ Итого пассива

с.590+690(Ф№1)══ *100%

══════════════ с.700(Ф№1)

Меньше 37%

40 √ 50%

80% и более

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными активами.

Собственный √ Внеоборотные

══════ капитал═════════════ активы

═════════ Итого актива

с. 490 √ 690═ (Ф№1) *100%

══════════════ с. 300(Ф№1)

0,4

0,4 √ 0,3

Около 0,06


Зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварта Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследованиям (1968г.) совокупности из 33 компаний.


Z5 = 1,2* (Текущие активы √ Текущие обязательства)═══ +═ 1,4* (Нераспределенная прибыль)══ +

═══════════════════════════════════ Все обязательства═════════════════════════════════════════════════════ Все активы

+══ 3,3*(Прибыль до уплаты процентов и налогов)═══ +══ 1,0 * (Объем продаж (В)) ════ +═════════════════════

Все активы══════════════════════════════════════════════════════ ══ Все активы

+ 0,6 * (Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций)

═══════════════════════════════════════════════════════════ Все активы


Если Z5 < 1,8 √ вероятность банкротства очень высокая;

1,81< Z5 < 2,7 √ вероятность банкротства средняя;

2,8< Z5 < 2,9 √ банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;

Z5 > 3,0 √ Очень малая вероятность банкротства.


Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.